Es wird oft gesagt, dass ein Unternehmen nur das wert ist, was jemand bereit ist, dafür zu bezahlen, aber es gibt verschiedene Methoden, mit denen Sie eine vernünftige Zahl erreichen können.

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Was ist eine Unternehmensbewertung?

Eine Unternehmensbewertung hilft Ihnen, den Marktwert Ihres Unternehmens zu bestimmen. Durch die Verwendung einer Reihe von Maßnahmen können Sie den wirtschaftlichen Wert eines Unternehmens verstehen. Dies ist nützlich für Unternehmer und Kleinunternehmer, die ein Unternehmen kaufen oder verkaufen möchten.

Eine Unternehmensbewertung kann auch helfen, wenn:

  • investitionssicherung – denken Sie an Dragons ‚Den, wo Investoren eine realistische Zahl und einen Wert in dem Deal sehen wollen, den Sie ihnen geben
  • einen fairen Preis für Mitarbeiter festlegen – wenn Ihre Mitarbeiter Anteile am Unternehmen kaufen und verkaufen wollen
  • wachstum oder Erweiterung Ihres Unternehmens – eine jährliche Bewertung hilft, die Finanzierung zu sichern und Ihre Energie auf Bereiche zu konzentrieren, in denen Verbesserungen möglich sind
  • einreichung Ihrer Steuern – Möglicherweise müssen Sie Bewertungszahlen als Teil Ihrer Unternehmenssteuererklärung angeben
  • gründung eine Geschäftspartnerschaft – oder der Kauf eines bestehenden Geschäftspartners

Letztendlich möchten Sie eine Bewertung erreichen, die das Geschäft nicht leer verkauft. Es sollte auch nicht übertreiben, was das Geschäft tatsächlich wert ist.

Es ist schwierig, ein Gleichgewicht zu finden – wenn Sie die Bewertung einfach finden, müssen Sie möglicherweise Ihre Methode überdenken. Es ist eine gute Idee, ein paar Bewertungstechniken zu kombinieren.

Was beeinflusst die Unternehmensbewertung?

Während es einige Teile eines Unternehmens gibt, die Sie leicht schätzen können, wird es immer immaterielle Vermögenswerte geben.

Neben Aktien und Anlagevermögen (wie Grundstücke und Maschinen), die greifbar sind und einen klaren Wert haben, sollten Sie auch:

  • der Ruf des Unternehmens
  • der Wert der Kunden des Unternehmens
  • die Marken des Unternehmens
  • die Umstände der Bewertung (eher ein erzwungener als ein freiwilliger Verkauf)
  • das Alter des Unternehmens (betrachten Sie Startups, die einen Verlust machen und viel Zukunftspotenzial haben, im Vergleich zu etablierten gewinnbringenden Unternehmen)
  • die Stärke des Teams hinter dem Geschäft
  • welche art von produkt sie haben

Diese immaterielle Vermögenswerte machen es ziemlich schwierig, eine genaue Bewertung zu erreichen, aber es gibt eine Reihe von Techniken, die Sie verwenden können, um es einfacher zu machen.

Wie schätzen Sie ein Unternehmen?

Es gibt einige Ansätze, wie Sie ein Unternehmen bewerten können. Wir erklären mehr zu jedem dieser unten.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Unternehmen werden häufig nach ihrem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) oder einem Vielfachen des Gewinns bewertet. Das KGV eignet sich für Unternehmen mit einer etablierten Erfolgsbilanz.

Die Entwicklung eines angemessenen KGV kann durch Gewinne bestimmt werden – wenn ein Unternehmen ein hohes prognostiziertes Gewinnwachstum hat, könnte dies auf ein höheres KGV hindeuten. Und wenn ein Unternehmen eine gute Bilanz von Wiederholungserträgen hat, kann es auch ein höheres KGV haben.

Zur Veranschaulichung bedeutet die Verwendung eines KGV von vier für ein Unternehmen, das £ 500.000 Nachsteuergewinne erzielt, dass es mit £ 2.000.000 bewertet würde.

Wie Sie zur richtigen Zahl für Ihr KGV gelangen, kann je nach Unternehmen stark variieren. Tech-Startups haben oft hohe KGV, weil sie in der Regel wachstumsstarke Unternehmen sind. Ein häufigeres High-Street-Unternehmen, wie eine Immobilienagentur, wird ein niedrigeres KGV haben und ist wahrscheinlich ein reifes Geschäft. Sie können die historischen KGV-Verhältnisse der börsennotierten Unternehmen im Finanzbereich der Papiere einsehen.

Und da die Aktien börsennotierter Unternehmen leichter zu kaufen und zu verkaufen sind, sind sie für Anleger attraktiver. Kleinere, nicht börsennotierte Unternehmen haben in der Regel ein um 50 Prozent niedrigeres KGV als ihre börsennotierten Pendants.

Da sich die KGV-Verhältnisse stark unterscheiden, gibt es nicht unbedingt ein Standardverhältnis, mit dem alle Unternehmen bewertet werden können. Allerdings könnte ein Unternehmensberater eine Bewertung von vier zu 10 als KGV vorschlagen.

Eintrittskosten

Dies ist einfach – wie viel würde es kosten, ein ähnliches Unternehmen wie das zu bewertende zu gründen?

Sie müssen alles berücksichtigen, was das Unternehmen dahin gebracht hat, wo es heute ist. Notieren Sie sich alle Anlaufkosten und dann die Sachanlagen. Wie viel würde es kosten, Produkte zu entwickeln, einen Kundenstamm aufzubauen und Mitarbeiter zu rekrutieren und zu schulen?

Denken Sie danach über Einsparungen nach, die Sie beim Einrichten erzielen könnten. Wenn Sie Geld sparen können, indem Sie das Geschäft woanders ansiedeln oder billigere Materialien verwenden, subtrahieren Sie das von der Zahl.

Wenn Sie alles berücksichtigt haben, haben Sie Ihre Einstiegskosten – und eine Bewertung.

Bewertung des Vermögens eines Unternehmens

Stabile, etablierte Unternehmen mit vielen Sachwerten eignen sich häufig zur Bewertung dieser Vermögenswerte. Gute Beispiele für Unternehmen wie dieses sind die im Immobilien- und verarbeitenden Gewerbe.

Um eine Vermögensbewertung durchzuführen, müssen Sie zunächst den Nettobuchwert (NBV) des Unternehmens ermitteln. Dies sind die Vermögenswerte, die in den Konten des Unternehmens erfasst sind.

Dann sollten Sie über die wirtschaftliche Realität der Vermögenswerte nachdenken. Im Wesentlichen bedeutet dies, die Zahlen entsprechend dem tatsächlichen Wert der Vermögenswerte anzupassen.

Zum Beispiel verlieren alte Aktien an Wert. Wenn es Schulden gibt, die wahrscheinlich nicht bezahlt werden, klopfen Sie diese ab. Und Eigentum könnte sich im Wert verändert haben, also verfeinern Sie diese Zahlen auch.

Diskontierter Cashflow

Dies ist eine komplexe Methode zur Bewertung eines Unternehmens, die sich auf Annahmen über seine Zukunft stützt. Die Technik eignet sich für reife Unternehmen mit stabilen, vorhersehbaren Cashflows – denken Sie an Versorgungsunternehmen.

Discounted Cash Flow funktioniert, indem geschätzt wird, welcher zukünftige Cashflow heute wert wäre. Sie können eine Bewertung erreichen, indem Sie die Dividendenprognose für die nächsten 15 Jahre plus einen Restwert am Ende der Periode addieren.

Sie berechnen den heutigen Wert jedes zukünftigen Cashflows anhand eines Abzinsungssatzes, der das Risiko und den Zeitwert des Geldes berücksichtigt. Der Zeitwert des Geldes basiert auf der Idee, dass £ 1 heute mehr wert ist als £ 1 morgen, wegen seines Verdienstpotenzials.

Normalerweise kann der Diskontsatz zwischen 15 und 25 Prozent liegen.

Branchenregeln

Der Kauf und Verkauf von Unternehmen kann in bestimmten Branchen häufiger vorkommen, sodass diese Branchen möglicherweise bestimmte Faustregeln haben, die Sie als Leitfaden verwenden können. Sie werden auf anderen Dingen als Profit basieren.

Schauen wir uns den Einzelhandel an. Faustregeln bedeuten hier, dass Unternehmen anhand von Faktoren wie Geschäftsumsatz, Anzahl der Kunden und Anzahl der Verkaufsstellen bewertet werden.

Es ist eine gute Möglichkeit für einen Käufer, das Geschäft danach zu bewerten, wie er erwartet, die Dinge aufzurütteln und den Betrieb auf Industriestandard zu bringen.

Eine Bewertung basierend auf dem, was nicht gemessen werden kann

Dies bringt uns zu dem, was wir zu Beginn gesagt haben – ein Unternehmen ist das wert, was jemand bereit ist, dafür zu bezahlen. Immaterielle Vermögenswerte, die bereits erwähnt wurden, könnten hier berücksichtigt werden, wobei auch Verhandlungsgeschick eine Rolle spielt.

Wenn das Unternehmen wünschenswerte Beziehungen zu Kunden oder Lieferanten hat, könnte es für einen Käufer wertvoller sein.

Wenn der Käufer kein stabiles Team hinter sich hat, um das Geschäft voranzutreiben, könnte ein starkes Managementteam (das kein Schiff springt) ebenfalls einen Mehrwert schaffen.

Und jeder potenzielle Käufer kann unterschiedliche Risiken sehen, die den Wert variabel senken. Der Schlüssel als Unternehmer besteht darin, Risiken zu vermeiden und zu minimieren.

Wie bewerten Sie ein Unternehmen anhand des Umsatzes?

Geschäftsumsatz ist, wenn Sie Ihr Geschäftseinkommen über einen bestimmten Zeitraum (z. B. das Steuerjahr) berechnen. Dies ist die Anzahl der Verkäufe, die Sie getätigt haben – auch als Nettoumsatz bezeichnet. Dies darf jedoch nicht mit dem Gewinn verwechselt werden, der Ihr Einkommen nach Abzug der Ausgaben ist.

Die Berechnung des Umsatzes ist ein nützlicher Schritt, um die Gesundheit Ihres Unternehmens relativ schnell zu verstehen, muss jedoch mit dem Bruttogewinn und dem Nettogewinn verglichen werden, um ein vollständiges Bild zu erhalten. Lesen Sie unseren Leitfaden zur Berechnung des Geschäftsumsatzes, um mehr zu erfahren.

Wie viel ist mein Unternehmen wert?

Wie bereits erwähnt, kann die Bewertung eines Unternehmens Ihnen helfen, sich auf Bereiche zu konzentrieren, in denen Verbesserungen möglich sind. Es gibt viele Dinge, die Sie tun können, um eine gute Bewertung zu sichern, einschließlich:

  • vorausplanung: Haben Sie einen soliden Geschäftsplan, mit einem Fokus darauf, wie Sie sowohl kurzfristige als auch langfristige Ergebnisse erzielen werden
  • risiken reduzieren: wenn Sie sich beispielsweise auf eine bestimmte Kundengruppe verlassen, sollten Sie eine Diversifizierung in Betracht ziehen
  • setzen Sie großartige Prozesse ein: Denken Sie darüber nach, wie Sie Informationen speichern, ob es sich um Finanzunterlagen handelt oder einfach nur darum, wie das Unternehmen funktioniert. Je mehr Sie zeigen können, desto höher ist oft das Vertrauen in das Geschäft

Was für ein Unternehmen funktioniert, funktioniert nicht immer für ein anderes. Indem wir Ihnen einen Überblick über einige beliebte Methoden zur Unternehmensbewertung geben, hoffen wir, dass Sie besser verstehen, wie viel Ihr Unternehmen wert ist.

Allgemeine Finanz- und Rechnungslegungsleitfäden

Weitere Tipps und Ressourcen zu Rechnungswesen und Finanzen für kleine Unternehmen finden Sie unter den folgenden Links:

  • verschaffen Sie sich einen Überblick über den Zustand Ihres Unternehmens mit unserem Leitfaden zur Erstellung einer Bilanz – er zeigt die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Ihres Unternehmens
  • behalten Sie Ihre Geschäftseinnahmen und -ausgaben mit unserer kostenlosen Vorlage und Anleitung für Budgetrechner im Auge
  • verstehen Sie, wie Sie den Gewinn Ihres Unternehmens steigern können

Business Finance ist ein komplexes Thema. Bitte behandeln Sie diesen Artikel nur als Leitfaden und lassen Sie sich professionell beraten, wenn Sie sich bei nichts sicher sind.

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